В Русских былинах Вольга Святославич предстает в образе дивного героя. По сказаниям, Вольга обладал неимоверной силой и ведовскими способностями. Он мог менять облик, превращаться в зверей, птиц и рыб, понимал их язык.
Появление богатыря на свет Божий – уже было чародейством. Родителями Вольги Святославича были княжна Марфа и мифический змей. Потому-то Вольга в былинных сказаниях не просто могучий богатырь и ловкий охотник, а еще и волхв, способный победить врага силами природы. Такой герой нужен был, чтобы защитить землю Русскую от татарских набегов и всякой нечисти.
Характер богатыря Вольги раскрывается, когда он решает идти в поход на Индийское царство. Разузнав, что царь Салтык замышляет войну против народа русского, Вольга Святославич со своей крепкой дружиной, отправляется в чужеземные края, чтобы не допустить набега на Русскую землю. В долгом пути он заботиться о своих воинах. Добывает еду, превращаясь в диких зверей и рыб. Все речи Вольги к ратникам звучат уважительно. И воины дают ему поклон за храбрость и мудрость. Победа над царем Салтыком была одержана, только непростым боем, а хитростью богатыря Вольги Святославича.
Против врагов, он применяет все свои умения. Для разведки – превращается в птицу, чтобы узнать, что же замыслил царь поганый. Хищным зверьком портит луки и стрелы врагов. А диким волком убивает лошадей. Это показывает отвагу и бесстрашие могучего богатыря, ведь принимая обличие животного или птицы, он становится уязвим для охотников. Свою многотысячную дружину Вольга превращает в муравьев, чтобы без потерь преодолеть стены вражеского города, а затем возвращает им человеческое обличие. Во всем этом есть мудрость. Так он бережет своих воинов от смерти. И в дальнейших его поступках есть великая мудрость.
Своей дружине, Вольга Святославич приказывает убить всех в городе, кроме нескольких тысяч молодых девушек. Чтобы уже никто не смог прийти с войной на Русскую землю, надо было уничтожить почти все население. А девушек, оставшихся в живых, взяли в жены русские молодцы. В таких смешенных браках рождались сильные, выносливые дети, которые и становились великими воинами. Как человек ведающий (волхв), Вольга знал об этом, потому и поступил именно так. В народном фольклоре Вольга Святославич – это образ великого богатыря, героя и защитника русской земли. И за его мудрость и силу отождествляют его с реальным героем – князем Олегом, которого прозвали Вещим.